Regulatorische Bewertungen für Kryptowährungen

Um eine rechtliche Regelung zu schaffen, die alle Kryptowährungen umfasst, ist es unserer Meinung nach zunächst wichtig, den Begriff der Kryptowährung zu definieren. Wie bereits in unserem Abschnitt "Beispiele aus verschiedenen Rechtssystemen weltweit" erwähnt, wurden unterschiedliche Ansätze zur Definition von Kryptowährungen von den Regulierungsbehörden verschiedener Länder beobachtet. Zum Beispiel klassifiziert das US-Finanzministerium Kryptowährungen als nicht zentralisierte virtuelle Währung, während die Securities and Exchange Commission sie als Rohstoff einstuft. Innerhalb dieses Rahmens könnten Kryptowährungen als (i) Währung (Devisen), (ii) Rohstoffe, (iii) Wertpapiere, (iv) elektronisches Geld oder (v) virtuelle Währungen betrachtet werden. Bei einer solchen Klassifizierung wird es wichtig sein zu bestimmen, unter welche Aufsichtsbehörden (wie Banken, Kapitalmärkte, Zentralbanken usw.) die Kryptowährungen fallen werden.

Die erste Erklärung zu Kryptowährungen in unserem Land stammt von der Banking Regulation and Supervision Agency (BDDK), die in ihrer Pressemitteilung Nr. 2013/32 vom 25. November 2013 feststellte, dass Bitcoin, bekannt als eine virtuelle Währung, die von keiner offiziellen oder privaten Einrichtung ausgegeben und garantiert wird, nicht als elektronisches Geld im Rahmen des Gesetzes betrachtet wird und daher nicht unter die Aufsicht und Regulierung des Gesetzes fällt. In der entsprechenden Erklärung wurden Bitcoin und allgemein Kryptowährungen klar als virtuelle Währungen bezeichnet.

Die Financial Conduct Authority (FCA) des Vereinigten Königreichs hat eine Kryptowährungskommission eingerichtet, die von der Bank of England und dem Finanzministerium des Vereinigten Königreichs gebildet wurde und Kryptowährungen in drei Kategorien unterteilt hat: (i) Austausch-Token, (ii) Wertpapier-Token und (iii) Dienstleistungs-Token. Kryptowährungen, die wie Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel und Zahlungsmittel verwendet werden, erfüllen alle Merkmale von Geld und können für Funktionen außerhalb der Geldpolitik verwendet werden. Daher könnte es möglich sein, Kryptowährungen als Geld zu betrachten, das als Tauschmittel für Waren und Dienstleistungen fungiert. Token, die Eigentums- oder Beteiligungsrechte bieten und rechtlich den Wertpapieren ähneln, fallen in die Kategorie der Wertpapier-Token. Kryptowährungen, die den Zugang zu Produkten und Dienstleistungen ermöglichen, fallen in die Kategorie der Dienstleistungs-Token. In der Anwendungserklärung der FCA vom 31. Juli 2019 wurde festgestellt, dass Bitcoin und ähnliche Kryptowährungen als Exchange-Token bezeichnet werden und diese Tokens, die nicht von einer zentralen Behörde unterstützt werden und nur zum Austausch verwendet werden, nicht reguliert sind. Obwohl sie unter verschiedenen Namen bekannt sind, werden Plattformen, die Token als Zahlungsmittel anbieten, von der FCA nicht reguliert. Die Frage, ob Einrichtungen, die der Aufsicht der FCA unterliegen, Exchange-Token-Transaktionen durchführen können, wird von anderen Vorschriften abhängen, denen sie unterliegen.

Insgesamt scheinen Kryptowährungen derzeit in Großbritannien und den USA nicht reguliert zu sein, wie aus den jüngsten Entscheidungen der britischen und amerikanischen Wertpapieraufsichtsbehörden hervorgeht. In der Türkei weisen Entwicklungen und Vorschriften im Bereich des Kapitalmarktes im Allgemeinen Ähnlichkeiten mit europäischen, britischen und amerikanischen Regelungen auf. Aufgrund des frühen Stadiums der Regulierung von Kryptowährungen in unserem Land besteht jedoch die Möglichkeit, dass ein anderer Weg eingeschlagen wird. Daher ist es ratsam, einen kurzen Blick darauf zu werfen, welche Vorschriften in unserem Land betroffen wären, wenn Kryptowährungen reguliert würden. Da Kryptowährungen keine Wertpapiere sind und ICOs und Crowdfunding eine andere Angelegenheit darstellen, wurden die Kapitalmarktregulierungen insbesondere ausgeschlossen.